横店东磁（002056）2月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月14日接受6家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

公司与上述投资者就公司的经营、发展、财务等方面进行了沟通，现将交流时的问答环节主要内容整理如下：

(资料图)

问：公司各产业的中期发展规划？

答：磁性材料产业，我们会通过横向布局全系列材料构建独特竞争优势，纵向延伸发展器件以进一步打开发展空间，预计十四五期间将保持稳中有进。

光伏产业，我们聚焦中下游的电池和组件环节，后续会适度往光伏电站、光伏+储能渗透。产能规划上，公司计划十四五期间将有效产能提升至20GW以上；市场布局上，一方面会进一步加大优势市场的拓展，如欧洲的局部市场份额争取绝对领先，日本市场也想争取做到数一数二，并通过核心市场稳步向南美、拉美、澳洲、中东等市场推进。国内市场也会争取不依赖招投标市场来增加份额；产品技术上，第一阶段以PERC为主，第二阶段的TOPCon产能规模已明确并在投资中，第三阶段的技术路线我们会根据技术的研发进度、成熟性来考虑发展，如HJT、钙钛矿、PIBC类产品。

锂电产业，聚集小动力市场，争取部分细分市场能做到数一数二，公司在巩固电动二轮车、便携式储能市场优势的基础上，会进一步加大电动工具、智能家居等领域的拓展。

问：2023年公司光伏产业出货的规划和区域布局？

答：2022年公司光伏出货约8.1GW。市场开拓顺利的话，2023年争取组件出货9GW左右。其中，欧洲出货占比预计会从80%+下降到70%左右；日本争取占比10%左右；国内占比10+%。另外，还会同步加大南美、澳洲等国家的市场开发力度。电池方面，后续外销的量会逐步减少，以内供为主，23年外销的量预计在2GW左右。

问：公司TOPCon的技术路线选择哪条？设备采购是否有出现紧缺现象？

答：我们第一期6GW TOPCon电池项目选择的是LP路线，第二期TOPCon的路线还没有确定。从招标情况来看，设备采购没有感受到有紧缺的情况。

问：目前TOPCon的需求和溢价情况如何？

答：目前我们还是以PERC产品为主流来出货，正在扩的TOPCon产能预计今年Q3会有产出，不过我们会市场先行，计划Q2就接一些TOPCon订单，届时会适度先外采电池来生产组件。

溢价方面，不同项目的溢价情况不同，大概每瓦在0.5欧分～1欧分的样子。

问：如何看待异质结技术路线？

答：我们认为后续1-2年内异质结的度电成本很难超TOPCon，需要有合理溢价来消化覆盖成本，主流市场会比较注重成本，但体量大的公司，适当配置一些异质结的产能来丰富产品线也是可以的，以满足小众市场对异质结的需求。

问：公司光伏一直能维持较好的盈利原因是什么？

答：（1）公司组件约80%销往欧洲，并以分销为主，欧洲市场对产品品质要求高、溢价容忍度也更高一些；（2）我们会针对客户的定制化需求进行特定产品的开发，差异化产品如黑组件的售价就会高于常规组件，去年黑组件出货占比约30%；（3）期间费用会管控的比较好；应收账款周转期也很快；另外，公司的技术和管理走在了行业前列，虽相较于同行，东磁的投资成本和能源成本会高一些，但仍能将非硅成本控制在0.14元左右。

问：黑组件的溢价情况能持续多久？

答：黑组件比普通组件能溢价1欧分以上，我们认为黑组件的溢价能保持较长时间。因为不同群体有差异，黑组件对应的客户群体更多会有追求美观的需求，同时户用市场本身对价格敏感度会低一些，而且溢价本身也没有很高。

问：光伏产业未来是否会出现价格战？公司对此是否有压力？如何看待后续盈利变化趋势？

答：我们认为23年是下游一体化企业发展的机会，组件环节有品牌和渠道壁垒，门槛会相对高些，新介入者不是那么容易能做好，公司会通过提升客户粘度、做好差异化产品和市场布局来维系较好的盈利。

预计上游材料价格下降会使公司光伏产业在23年有较好的盈利，但长期来看，TOPCon的产能扩张会挤压一部分PERC市场，最终还是会回归到合理的利润率，我们认为电池和组件两端能有5%左右的利润率是比较合理的，若盈利过高会出现产业疯狂扩张的现象。相比于同行，东磁得益于差异化产品和市场布局，盈利会适度高一点。

问：如何看待2023年欧洲市场需求的增长预期？

答：受俄乌冲突的影响，欧洲加速了能源结构转型的进程，去年欧洲新增光伏装机量在56-58GWdc，同比实现了较高速增长。光伏作为欧洲增加本土能源的首选，我们认为欧洲市场23年仍会保持一个较好的增长。从公司目前出货情况来看，我们预计今年Q1的组件出货环比去年Q4会有50%左右的增长。

问：公司光伏Q1预计出货量好于预期的原因是什么？

答：主要原因有：Q1的价格环比去年Q4有一定下降，有利于市场需求的上升；按以往看Q4是淡季，Q1出货会增加，再加上去年欧洲是暖冬，安装量比预期高一些，分布式需求相对更好一些，出现了淡季不淡的情况。同时，这波硅料价格的反弹也对价格形成一定的支撑。因此预计Q1出货环比增长较好。

问：锂电产业2023年的经营展望？

答：锂电今年的核心工作是扩张市场份额、开发优质客户、培养团队并做好市场基础，没有过度要求盈利要有多高。今年新增产能的投放也能进一步提升公司市场竞争力，目前新工厂主要处于设备调试阶段，二季度进行产能爬坡，以往公司在电动工具市场的占比很小，后续我们会适当开拓电动工具市场，这样公司锂电产业的市场均衡性会更好一些。

问：公司金属磁粉芯业务去年的经营情况？

答：公司目前金属磁粉芯具备5,000吨产能，主要应用在光伏逆变器、新能源汽车、充电桩等，前期公司主要生产铁镍产品，单价高且以海外客户为主，公司也在加大铁硅、铁硅铝等产品的生产，且在逐步加大国内客户的开发，该类产品单价低一些受众也广一些。去年销量约3000吨，我们希望通过几年努力能逐步将金属磁粉芯产品做强做大。

问：公司在规模扩张的过程中，投资资金需求？

答：目前对融资没有强烈的需求，但不排除后续我们会增加一些债权类和股权类的融资;

横店集团东磁股份有限公司是一家主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。公司主要产品有磁性材料、器件、光伏产品。公司是目前国内唯一一家生产永磁铁氧体和软磁铁氧体产品超万吨的行业龙头企业，目前中国已成为世界磁性材料生产大国和制造中心。公司“东磁牌”永磁铁氧体和软磁铁氧体被评为“浙江省名牌产品”。05年度，公司的永磁铁氧体产量占到世界总产量的7.76%，居全球首位；软磁铁氧体产量占国内总产量的13.25%，居全国首位。

调研参与机构详情如下：